Трильйон доларів назовні: чому Росія не може зупинити відтік капіталу

Згідно з оцінками Центру макроекономічного аналізу та короткострокового прогнозування, сукупний відтік капіталу з реального сектору Росії у 2001–2025 роках перевищив 110% ВВП. Якщо брати всю економіку, показник сягнув 130% річного ВВП. Протягом останнього десятиріччя реальний сектор щорічно втрачав близько 3% ВВП через виведення коштів.

Найбільшим став 2022 рік: тоді за кордон пішло понад 12% ВВП. Цей стрибок пов’язують із відходом західних компаній і масовим виїздом росіян після початку повномасштабної війни проти України. Попередній пік припав на 2014 рік, коли після анексії Криму та перших санкцій відтік перевищив 10% ВВП.

Центробанк Росії після 2022 року перестав відкрито публікувати дані про виведення капіталу приватним сектором. Попри це, попередні офіційні оцінки показували: за 2001–2021 роки сукупний відтік становив $780,8 млрд, а за 1994–2021 роки — $907,4 млрд. На цій підставі експерти припускають, що сьогодні загальна сума вже може перевищувати $1 трлн.

Аналітики називають відтік хронічним явищем: його масштаби більші, ніж у багатьох країн із подібним рівнем доходів. Для його зменшення пропонують оподатковувати закордонні активи російських компаній, а раніше виведені кошти повертати через амністію капіталу.

Що це означає

Для читача це означає, що навіть за умови санкцій і обмежень російська економіка продовжує втрачати великі обсяги фінансових ресурсів. Це може зменшувати інвестиції всередині країни, тиснути на курс і довгостроковий розвиток, а також ускладнювати відновлення після війни.

Одночасно засекречування статистики робить точні оцінки складнішими, тому такі цифри варто сприймати як індикативний, а не остаточний показник.